本周外盘看点丨美联储决议来袭，10月非农数据或疲软

本周看点颇多，美联储预计将连续第四次加息75基点，加息路径线索引发关注。多国央行将发布利率决议，英国、挪威、澳大利亚和马来西亚料将跟进上调基准利率。美国将公布10月非农报告，或显示小幅降温。欧洲10月PMI终值将维持在荣枯线以下，加剧有关衰退的担忧。

美国三季度GDP年化增速2.6%，结束了此前连续两个季度回落的颓势。美国总统拜登表示，数据表明经济复苏正在继续向前推进，为降低物价政府需要采取更多行动。

美国财长耶伦谈及经济时指出，有一些健康放缓的迹象，这可能对抑制高通胀产生积极影响。耶伦仍然不认为会出现衰退，“这是一个充分就业的经济，劳动力市场火爆。我们希望看到增长放缓，这是控制通胀的一部分。”她说道，“我看到了一条在保持劳动力市场强劲的同时降低通胀的道路，我不认为会发生衰退，但如果发生了，我们仍然有足够的财政空间来应对。”

美联储本周将迎来年内倒数第二次利率决议，市场普遍预期将连续第四次加息75基点。有关政策力度可能放缓的预期正在升温。但作为美联储最关注的通胀指标之一，个人消费支出物价指数（PCE）9月止跌回升，通胀压力令12月的政策选择仍然存在不确定性。

数据方面，10月非农无疑是一大看点。目前美国劳动力市场仍保持良好状态，由于职位空缺仍然很高，强劲的劳动力市场预计将支持就业增长，但财报季中一些企业宣布调整招聘的决定值得关注。市场预期本月将新增20万个就业岗位，低于9月的26.3万个，刷新年内低位，同时失业率将小幅回升至3.6%，个人薪资增速预计进一步放缓。美国供应管理协会ISM10月PMI也值得关注，预计需求降温下制造业PMI将回落至荣枯线以下，服务业扩张速度将回落。

SPI ASSET MANAGEMENT执行合伙人因内斯（STEPHEN INNES）指出，美国强劲的出口需求和美联储可能的政策转向对油价起到了积极影响，他预计美联储将在11月以后开始以较小幅度加息。不过需要关注疫情和经济放缓对能源需求的冲击压力。

虽然市场预期美联储激进政策将结束，但不确定性依然存在。KINESIS MONEY市场分析师罗琳（RUPERT ROWLING）认为，尽管利率曲线的轨迹可能有所缓和，未来可能仍将继续攀升几个月。现在还是一个利率仍在上升的环境。“因此，黄金短期不太可能大幅上涨，更有可能在当前每盎司1650美元的水平附近盘整。”

SEVENS REPORT RESEARCH认为抄底机会可能即将到来。报告指出，当真正达到美联储鹰派情绪的顶峰时，应该会为投资黄金提供一个良好的买入机会，因为实际利率会随着更宽松的货币政策立场而下降。

为了应对高通胀的冲击，上周欧洲央行连续第二次加息75基点。欧央行表示，预计未来将进一步提高利率，以确保通胀及时恢复到2%。 欧洲央行计划继续将其资产购买计划（APP）购买的到期证券的本金进行全额再投资，并修改了长期再融资业务的条款，以鼓励银行提前偿还这些多年期贷款。

欧洲央行行长拉加德表示，管委会决定在12月继续讨论如何减少在常规量化宽松（QE）计划下购买的债券，并确定关键原则。沟通缩表框架将使决策者得以在采取行动前让金融市场做好准备并评估投资者的反应。

本周欧洲将公布10月CPI数据，随着9月通胀率达到10%，市场预期10月增速将进一步升至10.3%，同时核心CPI将逼近5%。欧元区10月PMI终值也将揭晓，制造业和服务业持续处于荣枯分界线以下预示着欧洲经济正在滑向衰退的泥潭。

英国政府和财政部上周表示，原定于10月31日发布的中期财政计划将被推迟到11月17日发布。财政大臣亨特强调，首要任务是恢复经济稳定和市场对英国“有账必付”的财政纪律信心。他称，延迟发布这份税收和支出计划是希望将其建立在“尽可能准确的经济预测基础之上”，而且会反映出如何在中期内降低债务。

英国央行将召开议息会议，随着11月1日起启动量化紧缩计划，货币政策收紧继续提速。市场预期此次会议英国央行也将加息75基点，使利率推高到3.0%的高位，可关注央行最新通胀和经济前景预测。考虑到财政政策转向及经济下行压力的担忧，机构对下月央行的加息幅度下调至50基点，因为虽然通胀已经到达两位数的高位，更高的利率将对企业和家庭将造成更大冲击。