歌尔股份昨巨量封单跌停 有基金经理三季度买成第一大重仓

每经记者 黄小聪 任飞 每经编辑 赵云 肖芮冬

11月9日，歌尔股份（SZ002241，股价20.72元，市值708.7亿元）开盘一字跌停，截至当天收盘，290万多手封单牢牢封在跌停板上。

就在头一天晚间，歌尔股份发布风险提示公告，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。预计影响2022年度营业收入不超过33亿元。

从三季度末歌尔股份的机构持仓情况来看，既有百亿基金，也有二季度刚成立的新基金，还有存量的老基金。三季度末相关统计数据显示，共有72只公募基金重仓该股，国泰、太平、易方达旗下部分产品持股较多；持股市值占基金持股总市值比值最高的是西部数字产业，达10.26%。

其中比较典型的是前海联合润丰混合，这只基金在二季度时，还对酒行业偏爱有加，前十大重仓股多达6只白酒类个股，但到了三季度末，该基金的前十大重仓股全都换了个遍，虚拟现实、元宇宙成了“心头好”，而且把歌尔股份买到了第一大重仓股。

11月8日晚一纸公告，11月9日一字跌停，歌尔股份的表现让不少投资者大跌眼镜。

其实如果看歌尔股份今年以来的表现，也一直处于持续调整中，今年以来的跌幅超过60%。

而作为基金的重仓股之一，不管是今年的一季度、二季度，还是刚过去不久的三季度，基金对于歌尔股份整体也在不断减仓，其中截至一季度末，WIND数据显示，基金的季报持仓数量减少了约1.55亿股，二季度末，基金的季报持仓数量减少了约9922万股，而三季度末，基金的季报持股数又减少了约3609万股。

不过在基金整体频频减持的同时，也有不少基金坚定持股，甚至是不断买入。记者注意到，在看好歌尔股份的基金，既有百亿基金，也有二季度刚成立的新基金，还有存量的老基金，比如易方达知名基金经理冯波管理的易方达竞争优势，截至三季度末持有歌尔股份2518.55万股，持仓市值达6.67亿元，在所有持有歌尔股份的基金中，排在第一位。

而如果从持仓市值占比来看，今年6月底刚成立的西部利得数字产业，虽然仅持有歌尔股份45万股，但是这部分持仓占基金净值的比例高达9.52%。

相比于这些基金，记者注意到，更有意思的是前海联合润丰混合，这只基金在二季度末时，还对白酒钟爱有加，前十大重仓股有6只白酒个股，但是到了3季度末，该基金的前十大重仓股全都换了个遍，虚拟现实、元宇宙成了心头好，并且把歌尔股份买成了第一大重仓股。

资料显示，前海联合润丰混合成立于2018年9月20日，现任基金经理为熊钰 ，管理时间超过2年，目前也仅管理这一只基金。

从该基金二季度到三季度的调仓换股来看，动作是相当大，如果说二季度末该基金还是一只“白酒”主题基金的话，那么三季度末已经变成了“元宇宙”概念基金。

值得注意的是，基金经理在半年报时曾说，“对于医美、培育钻石、元宇宙、虚拟现实等新兴消费领域我们的认知仍需加深，未来会将更多的研究精力放在这一领域，希望能够总结出触及本质的方法论，作出更好的投资决策。”

看上去到了三季度，该基金经理对于虚拟现实、元宇宙的认识好像一下子就加深了，并且已经可以把研究转化成投资，前十大重仓股完全换了个赛道。

值得一提的是，该基金经理在三季报中表示：“从基金实际操作情况看：基金在三季度以虚拟现实和元宇宙作为重点投资方向。展望未来，随着手机的创新乏力，虚拟现实尤其是VR产品有望成为下一个重要的人机交互终端。随着海外VR产品的出货量过千万，与之相辅相成的内容行业也将蓬勃发展。反观国内，PICO的出货量正逐步提升，而随着PANCAKE等技术的应用，VR将变得更加轻薄，有利于普及率的快速提升。2023年有可能成为VR普及的元年。也将带动行业上下游的公司迎来快速的发展。”

“站在目前的时点，VR就像十几年前的智能手机，处于快速增长的前夜，也孕育了大量的投资机会，从硬件的‘苹果链’、小米等到软件的腾讯、快手等等。面对如此机会，怎么能不让人兴奋。本基金将持续沿着虚拟现实、元宇宙这一投资主线，上下求索，深度挖掘，提前布局，以期为持有人创造更大的收益。”该基金经理进一步说道。

不过这个美好的愿望，短期来看，还是差距比较大。业绩数据显示，截至11月8日，前海联合润丰A今年以来的回报为-27.96%，在同类产品属于相对靠后的位置。而该基金经理，三季度“酒”后大举进入“元宇宙”，算不算是一个更好的投资决策，市场会给出验证。

歌尔股份主要客户集中在海外，且均属于行业头部企业，其在经营风险的报告总结中也多次就此提及波动及风险提示，而有关外界针对公司或遭苹果“砍单”其AIRPODS代工等业务质疑时，公司在公开互动及交流平台未作出正面回应。

而就公司面临的经营风险来看，机构投资者其实早已开始撤离，特别是以基金为代表的机构资金规模在最近三个财报季已连续下降。WIND统计显示，2021年底、今年一季度末、三季度末基金持股数量分别为5.92亿股、2.75亿股、1.38亿股。

截至三季度末，天相投顾有关公募基金持仓统计的数据显示，彼时有72只基金重仓该股（统计初始基金），国泰、太平、易方达旗下部分产品持股较多；持股市值占基金持股总市值比值最高的是西部数字产业，达10.26%。

从各基金经理的历次调仓动作来看，有关歌尔股份的增减态度有所不同。有的持股虽然高企，但已经开始降仓，如易方达竞争优势产业，今年三季度末持该股2518.55万股，相对上期减少3.53%；有的则加仓明显，国泰聚信三季末持股500万股，相对上期增加900%。

西部数字产业是今年6月28日成立的新基金，三季末持股歌尔股份45万股，为第三大重仓股，基金经理在季报总结中表示，随着当前越来越多的公司估值跌至合理区间，科技成长方向的潜在回报正在提升，数字产业其他领域面临的政策环境和产业趋势也并未改变。