多家三元正极材料公司去年业绩“预喜” 笃定高景气 行业积极扩产

今年1月份以来，振华新材、容百科技、长远锂科、当升科技等先后发布2022年业绩预告。公告显示，上述业务涉及三元正极材料的上市公司，去年均实现了净利润大幅增长。

“下游动力电池产业快速增长，给三元正极材料相关企业带来了饱满的订单。”深度科技研究院院长张孝荣告诉《证券日报》记者。

振华新材发布的业绩预告显示，2022年公司预计实现归属于母公司所有者的净利润12.2亿元至13亿元，同比增加195.70%至215.09%。

对于业绩增长，振华新材表示，报告期内下游客户对公司三元正极材料产品需求旺盛，且公司义龙二期2万吨/年锂离子电池正极材料项目运行投产，产能规模得以有效提升，产销量同比实现大幅增长。此外，公司新产品研发及产业化效果显著。高镍、中高镍低钴产品开始大批量出货，超高镍9系三元材料、钠离子电池正极材料市场推广应用进展顺利，已实现十吨级销售。

同振华新材一样，容百科技、长远锂科、当升科技也预计2022年赚得“盆满钵溢”。

容百科技发布的公告显示，预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为13.2亿元至14亿元，与上年同期相比将增加4.09亿元至4.89亿元，同比增长44.89%至53.67%。公告介绍，其业绩变动一方面受益于下游电池企业需求旺盛，欧美主流车企加快高能量密度车型的推出，2022年公司NCM811等高镍正极材料出货同比增长约70%；另一方面，公司持续通过工艺进步、供应链优化等方式提升盈利能力。

此外，长远锂科预计2022年归母净利润达14亿元至16亿元，同比增长99.82%至128.36%；当升科技预计，2022年归母净利润达22亿元至23亿元，同比增长101.65%至110.82%。

江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔在接受《证券日报》记者采访时表示，“2022年正极材料市场供不应求，下游的新能源汽车市场增速迅猛，使得正极材料厂商处于卖方市场，拥有更多话语权，利润也就普遍较高。”

除下游需求旺盛等因素外，真锂研究首席分析师墨柯还向《证券日报》记者介绍，“近两年来，正极材料的产品定价逐步转向以加工费模式为主，不管资源和原料涨价多少，正极企业的加工费都是稳定的。”

在下游市场如火如荼的背景下，业内普遍认为，2023年三元正极材料的高景气度或将延续。

据此前高工锂电董事长张小飞估算，中国动力电池2025年出货量将达到1250GWH，估算将较2022年的490GWH（预估出货量）增长155%。其中，2023年、2024年、2025年的出货量同比增幅有望分别达到73%、19%、24%。

墨柯认为，2023年新能源汽车市场预计具有存量博弈特征。“在这种情况下，新能源汽车销售需要发力快充、智能化，而这些都需要能量密度更高的三元电池，预计三元电池会重新受到关注，装机占比会回升至40%以上。”

不少三元正极材料厂商正加速扩产，以抢占更多市场份额。2022年11月份，振华新材募资45亿元用于正极材料生产线建设项目（义龙三期），将新增公司10万吨/年高镍（镍8系、镍9系）三元正极材料的生产能力，并兼容中镍（镍5系）、中高镍（镍6系）三元材料、钠离子电池正极材料的生产。

另据长远锂科2023年1月份在投资者互动平台表示，公司目前已完成及在建项目一共包括12万吨三元正极材料及6万吨磷酸铁锂正极材料产能。其还表示，随着新能源汽车渗透率逐渐提升，正极材料订单也将增加，公司未来将积极进行产能扩张以满足客户的订单需求。