每日论金 | 美国经济数据爆表，压制金价继续修整

2月20日当周，国际金价继续弱势修整，周终收报于1810美元/盎司，周线两连阴。美国1月PCE物价指数好于市场预期，美元指数创下了5个月来最大单周涨幅，国际金价也创下近2个月来新低。

近期美国一系列经济数据表现强劲，屡超众多经济学家预测，以至于美国媒体都在公开批评经济学家们的无能。从中不难看出，美国经济数据造假已到了何种地步？从上周五公布的PCE数据来分析一下：核心PCE是美联储制定货币政策的主要依据，2%通胀目标指的就是核心PCE，而此次美国1月核心PCE物价指数同比上升4.7%，预期升4.3%，前值修正至升4.6%，环比升0.6%，创去年8月以来最大增幅。该数据超预期后，美联储的加息预期再次被强化，市场预期美联储在3月、5月、6月还要分别加息25个基点。

上周五的数据还显示，美国1月新屋销售数年化67万户，创下2022年3月以来新高，而预期为62万户。本周一的成屋签约销售月率也大涨8.1%，在美国硅谷等科技巨头及企业巨头大幅裁员、美国中高收入人群减少的情况下，在美国房屋抵押贷款利率飙升的前提下，房屋销售数据却不合常理的大涨，这些数据的真实性究竟有多少呢？

再来回顾一下，美国1月非农就业数据远超市场预期，说明美国就业状况良好，可相关数据显示，美国企业1月共上报裁员102943人，这是2022年12月的两倍多，比2022年1月同期增加了440%。其中，科技行业裁员占比高达41%。2023年初至今，美国仅科技公司就有超过7.7万名员工被裁员。这些数据已充分说明了美联储的激进加息效应正在发酵，利率的飙升正在冲击美国的高科技与房地产两大支柱产业，美国经济在长期高利率环境下想维持软着陆，难度可想而知。

综合分析来看，美国当前的很多经济数据存在自相矛盾的状况已经非常严重，其目的就是为了保住美元和向全球转嫁债务危机。但纸终究包不住火，相信不用很长时间就会被市场揭穿。 其实，目前市场已经开始对美国经济数据的真实性存疑了，美联储引导市场相信加息更高、持续更久的紧缩效果也越来越弱。鉴于此，美联储加息能否拖入第二季度末是存在很大不确定性的。且利率峰值达到5.5%之上，对于美国经济来讲或是难以承受之重。美国当前想通过自爆来引爆全球性危机，重温2008年所制造的全球金融危机一幕，恐怕难以再现。 对于黄金市场而言，随着美国紧缩货币政策的转向时点到来及激进加息带来的经济衰退迹象一旦显现出来，叠加地缘局势升级导致的全球地缘政治风险，将再次显现出对冲风险的超主权货币属性，继续受到投资者的追捧。

展望本周，市场焦点将继续关注乌克兰局势。此外，美联储官员的表态及美国经济数据PML的表现，将对本周黄金行情产生一定影响。

从技术面来看，近4周国际金价虽有较大幅度回撤修整，但已有较明显止跌现象。从周线级别来看，自2022年11月初成功筑底后，支撑重心仍在稳步上移，中期看涨趋势仍未改变。 具体操作上，可考虑再次逢低布局部分中线多单仓位。