深夜突发！鲍威尔：必要时将激进加息！金银油美股“吓崩了”

北京时间7日23：00，美联储主席鲍威尔出席参众两院的听证会，作出美联储半年度货币政策的证词。这是鲍威尔自2月7日在华盛顿经济俱乐部发表讲话以来的首次讲话，同时可能也是其在3月议息会议前最后一次公开讲话，因此备受关注。

鲍威尔开门见山地说：“近几个月，通胀一直在放缓，但通胀率回落至2%的过程还有很长的路要走，而且（道路）可能坎坷。正如我所提到的，最近的经济数据强于预期，这表明， 最终的利率水平可能会高于之前的预期。如果整体数据暗示有必要加快（货币）紧缩，我们将准备加快加息步伐。 恢复价格稳定可能需要我们一段时间内保持限制性的货币政策立场。”

在评论当前经济形势和前景时，鲍威尔指出，自去年年中他上次在众议院作证以来，美国的通胀增长已经一定程度上缓和，但通胀率还远高于联储的长期目标2%。因为供应链瓶颈缓和，货币紧缩限制了需求，核心商品部门的通胀已经下降。然而，住房以外的核心服务通胀并未下降。

“到目前为止，在占核心消费者支出一半以上的剔除住房后核心服务领域，几乎没有出现通胀降低的迹象。为了恢复价格稳定，我们需要看到该部门的通胀率下降，并且劳动力市场状况很可能有所缓和。”鲍威尔说

鲍威尔还提到，尽管经济增长放缓，劳动力市场供应仍非常紧张，并列举了1月非农就业报告中的失业率、12月末接近去年3月所创历史高位的空缺职位数，称1月就业增长仍非常强劲，同时劳动力供应的增长继续滞后。

非美货币集体重挫，英镑兑美元GBP/USD短线走低逾70点，日内跌近1%；欧元兑美元EUR/USD短线走低近60点，美元兑日元USD/JPY短线走高超50点。10年期美债收益率短线拉升4个基点，日内转涨逾2.7个基点，刷新日高、并逼近3.99%。两年期美债收益率短线拉升8个基点，日内转涨，刷新日高至4.96%上方，刷新2007年以来最高。

互换合约定价显示，美联储3月份加息50个基点的可能性大于加25个基点。

有市场评论称，美联储主席鲍威尔再次暗示，他认为劳动力市场过热，他希望看到就业形势有所走弱，以压低不包括房地产在内的核心服务业的通胀。为了恢复价格稳定，美联储需要看到这一领域的通胀降低，劳动力市场状况很可能会有所软化。

也有机构表示，与2月份的新闻发布会和会议记录相比，美联储主席鲍威尔的言论变得更加鹰派。鉴于鲍威尔的鹰派言论，市场对5.75%的终端利率定价并不令人意外。对SOFR期权市场的分析显示，在鲍威尔发表上述言论之前，市场已经倾向于终端利率会更高。

芝商所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，3月美联储加息50个基点的几率从一天前的略超过31%升至70%以上，加息25个基点的几率从一天前的接近69%降至不足30%。

贵金属方面，徽商期货分析师从姗姗认为，美联储官员鹰派表态对美元有一定支撑。部分官员认为最近的数据支持进一步加息，且美联储尚未将利率调整到需要的水平，需要在一段时间内将利率维持限制性水平，美联储有可能需要将利率提高到高于目前预期的水平。加息预期上调支撑美元反弹，预计美元指数短期将振荡偏强，但考虑到通胀回落的大方向，预计美元反弹幅度有限，上半年整体偏弱。

此外，从姗姗表示，美国劳动力市场仍具有韧性，美国1月非农就业新增51.7万人，远超普遍预期的18.5万人，结束了连续5个月就业增长放缓态势。1月失业率录得3.4%，失业率触及53年低点，平均每小时工资同比升4.4%，预期升4.3%，前值升4.6%。数据显示美国劳动力市场热度难降，这也成为限制美联储货币政策转向的重要因素。

对于即将公布的美国2月非农就业数据，摩根大通预计就业增长将在1月份强劲增长后大幅放缓，但劳动力市场在2月份整体仍保持强劲。预测2月份非农就业人数增加20万，而失业率保持在3.4%。

“整体来看，美国劳动力市场供需矛盾仍然存在，薪资环比增速较难降温，非住房核心服务项通胀具有黏性，通胀回落至美联储设定目标仍需要较长时间，美联储加息幅度或高于预期。叠加美国经济增速或继续放缓，白银上半年或振荡偏弱运行。随着通胀持续回落、就业市场改善，下半年结束本轮加息甚至有降息的可能，经济或缓慢复苏，白银需求有所提振。此外，全球政治动荡下避险需求对贵金属价格也有提振，预计下半年贵金属表现更加强劲。”从姗姗说。