纽市盘前：FED唱衰美元欧系反弹，风险厌恶笼罩油价重启跌势

11月19日，美联储官员在欧洲发表温和的讲话后，投资者对美元的短期前景更加谨慎。欧元兑美元汇率自11月8日以来创下新高，至1.1434英镑；英镑兑美元汇率上涨，但预计在市场明确英国退欧协议的进展之前，英镑将继续承受压力。由于美元指数下跌，黄金价格保持稳定。油价下跌，油价下跌1%以上，避险情绪笼罩着疲软的市场需求。


1【英国首相特雷莎·梅：不希望延长过渡期成为现实，但我想要的是未来关系】
英国首相特雷莎·梅周一表示，不希望延长过渡期成为现实，但我想要的是未来关系，下一次大选前应当结束脱欧过渡期这点很重要

2【德国经济部长称不可能重新谈判英国退欧协议】
德国经济部长阿尔特迈尔周一称，不可能为了迎合持反对意见的英国议员，而重新谈判欧盟与英国所达成退欧协议。

3【日本10月出口反弹，受对美汽车出口增长拉抬】
日本出口10月较上年同期反弹，扭转前月意外下降的局面，因对出口增长，不过全球需求放缓和美中可能给依赖出口的日本经济前景蒙上阴云。

4【欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛称，央行可以在购债结束后进行政策正常化】
欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦德加洛在东京举行的欧洲金融市场协会论坛上表示，即便在下月可能停止购债之后，欧洲央行将保持货币政策宽松，而且可根据需要进行政策正常化。

5【黑田东彦：日本央行将维持超宽松货币政策，因通胀率仍远未达到2%的目标水平】
日本央行行长黑田东彦警告称，地区银行获利减少可能令金融系统不稳，从而对经济构成打击。关于日本经济，黑田东彦称其表现“相当好”，就业市场接近充分就业，企业获利处于纪录高位。但他重申，日本央行将维持超宽松货币政策，因通胀率仍远未达到2%的目标水平。

6【瑞士央行理事麦席勒称货币政策得当，可防范当前风险】
瑞士央行理事麦席勒在周日发表的评论中表示，鉴于目前存在英国脱欧等风险，瑞士央行采行负利率政策，同时能够在必要时干预外汇市场，这样的政策安排是适宜的。他向周日晨报表示，金融市场十分脆弱，风险根源包括英国脱欧、意大利财赤和美中等。他并认为，瑞郎的汇率水平仍然偏高。

欧洲时间市场总结

欧洲时段，美元下滑，刷新11月8日以来低点至96.28，在决策者发布鸽派讲话后，投资者对美元的短期前景更加谨慎。最新的美债持仓数据亦令美元承压。
    
美元是2018年的意外赢家，在升息以及强劲数据等因素综合作用下，已较4月低位上涨近10%。但关于经济增长可能已见顶的观点日益增强，开始对美元涨幅带来侵蚀。    
    
荷兰合作银行驻伦敦外汇策略主管Jane Foley称，周五美联储的鸽派言论促使投资者对近几周不断增长的美元仓位进行获利了结。美联储新任副主席克拉里达警告全球增长放缓，称这对经济前景将“关系重大”。

花旗称，随着财政政策对经济的提振效应减弱以及利率上升开始伤及经济，明年美元将会走软。该行分析师Jeremy Hale表示， 美元兑G10货币将在6到12个月下跌2%左右。因经济的绝对增长和相对的周期性胜出都将放缓，美元所享受的收益率优势将不那么可持续。从中期来看，花旗认为对财政对增长的支持最终会消退，而紧缩的货币政策开始刺伤经济。

摩根士丹利外汇策略全球主管Hans Redeker也认为，美元的牛市已经结束，是时候卖出了。在通胀压力趋缓和油价下跌之际，信用利差扩大，股价下跌，，美元可能走软。

高盛亦预计明年美元将在盘面上走软，因经济增长料放缓，将更符合全球经济增长均值。

晚间留意纽约联储主席、FOMC永久票委威廉姆斯讲话，作为美联储的“三把手”，若其发出鹰派言论可能使美指反弹加剧。 

欧元兑美元走高，创11月8日以来新高至1.1438， 但未能在1.14上方大幅上扬，因围绕欧盟与意大利之间就后者预算计划的谈判疑虑萦绕，打压整体风险偏好。

法国巴黎银行分析师表示欧元区经济复苏在持续，尽管比年初时预期的要弱。随着内部需求上升，欧元区内部贸易增长，特别是企业投资。通胀在油价走高的背景下反弹，不过核心通胀仍守抑制。这使得欧央行有理由在长时间内维持再融资利率不变。

英镑兑美元上涨，刷新近二日高点至1.2884，在市场厘清英国脱欧协议进展情况之前，英镑料继续承压。

英国首相特雷莎·梅称，当前的脱欧协议是绝对性的突破，但并非最终协议，确保与欧盟在边界的自由流动是最关键的，商界需要为开放的贸易争取更多空间，将坚定的为实现自己的脱欧协定而努力，努力确保合理的未来伙伴关系，在一切都达成协议前，相当于没有达成协议，不希望延长过渡期成为现实，想要的是未来关系。下一次大选前应当结束脱欧过渡期这点很重要。       

澳新银行讨论了英镑兑美元前景，短线维持谨慎立场，预计未来数周交投将仍极度震荡，在英国多名内阁官员相继辞职后，英国与欧盟达成脱欧协议草案带来的乐观情绪再度消退，目前市场质疑脱欧协议草案能否成功闯关英国议会；欧洲理事会主席图斯克称将于11月25日在布鲁塞尔召开英国脱欧峰会，并签署脱欧协议，此后该协议将需获得英国议会批准，目前看来几率渺茫，难以判断英镑走势，但未来数周交投料震荡。

贵金属：美元因美联储官员对全球经济的谨慎看法而承压，金价保持稳定

欧洲时段，金价持稳，现交投于1221美元/盎司附近，周五美联储官员的言论表明他们对全球经济增长持谨慎态度，促使交易员重新评估未来的升息步伐，这导致美元走势低迷。

此外投资者对于中美贸易争端有可能达成和解协议的矛盾信号也保持谨慎。辉立期货大宗商品分析师Benjamin Lu表示，美联储可能在2018年之后持中性立场、中美贸易争端持续之际全球经济放缓将增强投资者对黄金避险属性的兴趣。

分析师Clif Droke表示，近几周美元的表现影响了黄金的需求，但在近几个交易日，美元回落，推动金价回升，从一度跌破1200美元/盎司的水平回到目前1220左右。另外，美股市场的表现也为黄金带来了一些避险需求。

不少分析人士认为，近期金价的上升是受到了全球经济增长放缓引发的担忧的影响。尤其是原油价格的大跌，使得市场对经济受到影响更为担忧。由于原油和黄金一样，与美元有着相当强劲的负相关关系，因此原油价格的下跌通常也会打压金价。

Droke指出，尽管原油价格下跌引发市场对经济增长的担忧，支撑金价走高，但在油价处在底部的时候，受到美元影响，黄金也会受到打压。从金融市场来看，避险情绪对黄金的支撑仍然在。Droke指出，股市修正一旦从最初投资者们筹款的阶段到下一阶段，通常就是利好黄金的，因为投资者们会开始转向传统避险资产，黄金就是最典型的。

Droke认为，眼下仍然在修正的股市将会为黄金带来大量的避险需求。不过黄金要想真正走高，美元的表现依然是很重要的。美元指数还没有出现确定的下行逆转，黄金的方向就依然不明。

国际石油市场：油价下跌，避险情绪继续削弱市场需求。

欧洲时段，油价大幅回落，美油跌逾1%，刷新近二日低点至55.78美元/桶，因避险情绪持续削弱市场需求。

总统鲁哈尼称，不会屈服于的制裁和经济压力，没能将原油出口降至零，将继续出售原油；此外，在英国脱欧、及意大利新的预算问题的影响下，及中国和仍未解决贸易争议的背景下，风险厌恶情绪再度笼罩市场，从而削弱市场对原油的需求。

国际能源署署长比罗尔表示，对原油豁免的宽松程度超过市场预期，导致油价下跌，此外页岩油产量大幅增加也是油价下跌的一个原因。

不过，随着人们对OPEC以及俄罗斯将在年底前削减石油供应的预期升温，油价下跌似乎有所缓和，此前俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯计划与OPEC签署石油产量协议。

12月6日欧佩克大会将作出产量决议。若欧佩克决定全面恢复减产，需征得所有成员国同意。目前沙特恢复减产意愿较高，俄罗斯表示目前暂无增产必要，但支持产油联盟做出的任何最终决议。若沙特面临来自强大阻力，可能缓和为建立长期合作机制，视市场状况弹性调节。 市场已进入预期管理期，欧佩克大会前油价或跟随消息短期频繁出现较大波动。