外汇周评：特朗普“搞事”美元遇冷，避险货币日元闪耀全场

尽管本周初有圣诞节假期，但外汇市场本周出现了波折，但美国股市的暴跌加剧了市场恐慌，避险货币日元表现良好。随着美国政府部分关闭，投资者对美元的信心减弱，美元指数震荡下降。

本周缩写为tswk美元对加拿大多拉一度升至1.3800整数关口，刷新16年2月以来高点，因全球经济下行风险导致石油需求前景转弱，油价下跌使得加元表现疲软。商品货币澳元、新元则在低位震荡徘徊，全球贸易政策仍有较大不确定性。

美国政府已经部分关闭，美元不敢在2019年打开黑色的大门。

国会未能在12月21日的最后期限前通过政府支出法案，导致部分政府关门。

2019年财政年度，政府可自由支配的支出为1.24万亿美元，其中资金不足的部门约占1/4。国会民主党助手说，估计有400000名联邦雇员将免费工作，350000人将“被迫休假”。

早些时候，特朗普总统表示，支出法案必须包括在南部边境修建隔离墙或篱笆所需的50亿美元，否则他不会签署该法案，这是特朗普竞选期间的一项核心承诺，但遭到了民主党人的拒绝。他们认为总统的提议既无效又昂贵，最多支持16亿美元，甚至不足以成为一个“形象项目”。

参议院和众议院定于周四下午举行正式会议，但两院都未排定投票日期。国会定于元旦前一天休会。本届国会将于1月3日中午结束，届时在11月中期选举中当选的新议员将宣誓就职。民主党人南希·佩洛西(NancyPelosi)很可能当选为众议院议长。佩洛西说，特朗普对边境墙的要求是不道德的，，使美元承受了压力。

本周是2018年的最后一周，尽管美元指数今年上涨了8.71%，这是三年来的最佳表现。美联储逐步提高了利率，美国反全球经济保证了美元资产回报的确定性，。

但展望明年，预计明年美国经济将以同样的速度增长是不现实的，因为美联储提高了利率，美国股市大幅下跌，公司正在削减开支，这意味着工资和消费者需求将放缓。

财政紧缩和美国经济刺激措施的减少将严重影响2019年的美国经济，这不仅会降低美国资产和美元的吸引力，而且还会鼓励美元储备的多样化，而美元储备可能无法维持2019年美元指数的反弹。

在欧洲，假日的因素是平静的，需要注意这两件大事。

欧元对美元本周维持震荡上行的走势，且周线收盘价近3个多越来首次站会13周均线，为转强信号。

意大利和欧盟委员会最终就2019年的预算达成了妥协，。早些时候，法国总统马克龙在黄背心运动动荡后，为了打破紧缩政策，做出了预算让步。由于这些原因，法国明年的预算赤字预计将超过3.0%。

丹麦丹斯克(Dansk)的分析师表示，在法国被允许在另一个国家违反规则的环境下，欧盟委员会(European Commission)不能继续对意大利采取强硬态度。换句话说，欧元区未来的财政环境不那么严峻。

但从中期来看，欧元区仍存在风险。摩根大通(JPMorganChase)认为，意大利未来仍有可能面临巨额赤字，这种情况并不罕见。过去17年中，法国一直受到同样的关注。

对市场来说，双方妥协的积极影响不会持续太久。意大利的公共债务仍然是欧洲第二高的债务，这是令人担忧的。特别是，鉴于意大利的经济增长仍然疲弱，，该协议的长期影响将减弱。

就基本面而言，尽管欧元区经济今年迄今已放缓，但鉴于近期油价大幅下跌，这可能会提振实际GDP，并在未来几个月降低通胀。当美联储暗示加息周期即将结束时，如果欧洲央行坚持在2019年年底前提高欧元区利率的计划，预计美元的汇率优势将在明年下降，特别是在今年下半年，而市场是一个投机和抛售过程。

法国信贷公司Olivera看好2019年，美元自2018年4月以来一直被追捧，2018年做多美元是最拥挤的短期交易。欧元空头有可能弥补反弹，因为汇率复苏的交易员将集体清理空头头寸，形成积极的后续行动。

特蕾莎·梅(Theresa May)的拖延措施生效，英国退欧协议也就此转危为安。

本月早些时候，英国首相特蕾莎·梅(Teresa May)承认议会将否决她的脱欧协议，因此推迟了对英国退欧协议的议会投票。英国国会议员下个月将再次讨论这项协议，投票将于1月14日开始。

，圣诞节似乎出现了转机，保守党的几个欧洲研究团体(ERG)和DUP(DUP)准备在1月份的投票中支持她的计划，其中可能包括ERG领导人雅各布·里斯-莫格(Jacob Rees-Mogg.)。一位内阁大臣对媒体说，获得里斯-莫格的支持是一项持续不断的任务。英国退欧的一些支持者表示，他们受到选区的压力，要求他们让步并支持这一协议。

报道说，在最近的一次会议上，保守党和民主团结党(DUP)之间的关系已经冻结，现在看来正在解冻，并于本月与阿琳·福斯特(ArleneFoster)举行了一次成功的会晤。

三菱UFJ金融集团三菱UFG(MUFG)的分析师表示，此前有关欧盟(EU)不同意重新谈判协议的报道，应该对特里萨·梅(Teresa May)有利，因为它支持她向议员发出的警告，即如果英国不支持她达成的协议，英国将面临经济混乱。这加剧了人们对英国退欧前景的担忧，使得梅的计划相对更具吸引力。

更乐观的猜测是，即使5月的协议在1月14日的第一轮投票中被否决，英国政府仍可能在两天内提议举行第二轮投票，届时投票很可能取得成功。有迹象表明，欧盟最终会做出让步，但不会立即做出让步。

本周缩写为tswk英镑兑美元。守住1.2600-1.2630的重要支撑，并升至1.2700整数关口附近，为前期重要整理平台低点附近阻力。

美元兑加元升至两年半高点，油价下跌。

加元继续处于低迷状态，最重要的因素是油价的低表现。

随着全球经济增长放缓，投资者对原油需求的前景并不乐观。国际贸易争端、英国退欧、意大利预算赤字和法国的爆炸式增长都不利于国际市场经济的复苏。原油需求已经见底，但增长的可持续性受到质疑，从长远来看，它面临着被新能源取代的威胁。

除了油价以外，加拿大投资者还需要关注明年加拿大的货币政策路径，以及美国和墨西哥之间的三方协议。

加拿大皇家银行(RoyalBankofCanada)认为，加拿大央行(BankofCanada)下次加息的时机因石油行业的事态发展而变得复杂。运输瓶颈和炼油厂关闭导致加拿大生产商供过于求，压低了价格，导致艾伯塔省政府下令减产。预计这将使国家国内生产总值增长减少0.1至0.2个百分点。加拿大银行(BankofCanada)很可能将下次加息推迟到明年第二季度。

但随着油价上涨，经济压力和通胀压力将上升，为加拿大央行将政策利率恢复到近乎中性的计划扫清了道路，该行预计加拿大明年仍将有两次加息，这将支撑加元。

此外，12月1日，美国、加拿大和墨西哥签署了一项新的北美贸易协定，但仍需在国会通过。分歧的国会可能会对该协议的通过产生阻力，这也是明年初影响加元汇率的一个负面因素。

澳元兑美元汇率跌至两年半低点，新西兰元在较低水平波动。

由于宏观环境因素，澳元兑美元汇率表现不佳，本周触及0.7009澳元的低点，刷新了2月12日至16日的最低水平。新西兰元兑美元汇率也出现波动，收于0.6716，一个月半以来的低点。

根据欧洲中央银行(EuropeanCentralBank)周四发布的最新经济公告，尽管全球经济活动仍然活跃，但经济活动变得更加不平衡。随着贸易贸易增长的增长，全球经济预计明年放缓。

本周的中国数据还显示，中国制造业利润增长近三年来首次下滑，经济专家预计，该数据明年将继续下滑。由于受到贸易摩擦风险的影响，许多企业都不会冒险投资，制造承受压力。最近的数据显示，中国零售增长不像预期的那么强劲，对澳元和新西兰元都有负面影响。