人民币衍生品：流动性宽松拉低境内美元一年期掉期跌至130点的逾四年新低

路透上海7月6日 - 境内美元/人民币掉期曲线 CNYFWD= 本周快速平坦化。交易员称，月初资金需求有限而供给明显充足，周四降准实施银行间流动性极为充裕，短端掉期都下到1个点以下，长端掉期受此影响大幅回落至130点左右，创出四年三个月以来新低。

他们并表示，流动性宽松是本轮掉期点快速下滑的主因，当然即期人民币大幅波动，大行长端卖压不减，也助力推低长端掉期点；受中美即将开打影响，境内一周期美元/人民币期权隐含波动率大幅升至6.4，创8.11汇改以来新高。

“人民币资金利率下来很多，利差收窄，掉期点下来很正常，”一中资行交易员称称，“当然也有些大行的卖压影响。”


另一中资行交易员表示，隔夜人民币资金加权利率甚至低于美元隔夜利率，如果从这个角度看，利差都转负了，隔夜掉期点应该为负。

总统确认，将在周五0401GMT起对340亿美元商品加征。并称，可能最终对超过5,000亿美元的商品加征，两国看似一触即发。周四指责周五启动征税是向全世界“开火”，并发出警告，中方将在正式实施对340亿商品加征那刻做出回应。

一项对汇市策略分析师进行的路透调查显示，即使一年后，人民币兑美元预料仍无法收复6月期间的跌幅。人民币兑美元一个月后料在6.64附近。路透本周对逾60位分析师的调查显示，到年底时预计人民币将升至6.57，一年后或升至6.50。
北京时间11:26，境内美元/人民币一周期掉期 CNYSW=CFXS 报2.5点，一个月期 CNY1M=CFXS 报15点，一年期 CNY1Y=CFXS 报150点，较上周五分别跌70.59%、跌65.52%和跌64.29%。


境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率 CNY1YO=CNC 双边报价为4.375/4.575，六个月期的平价期权隐含波动率 CNY6MO=CNC 双边报价为4.375/4.575，均较上周五小升。

人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周五早盘随中间价下跌，盘中汇价跌破6.66元关口。交易员称，中美互征接近实施，总统继续威胁扩大征税范围，，早盘客盘购汇需求仍不少，短期人民币料仍承压，关注中美双方对的后续反应。（完）

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(发稿 张金栋；审校 杨淑祯)